1953年,吳敬恆病重住院。根據好友李石增在吳敬恆住院期間探望時寫下的日記記錄:「稚老在醫院晤面,屢次表示欲到美國看子淑微就醫情況,俟較愈再往,而卒未能成行,稚老憾事……」日記中還記錄說,如果能成行美國,也不會有海葬金門的壯舉。
這一年的十月三十日深夜,吳敬恆逝於台北,享年89嵗。蔣中正題詞「痛失師表」,十二月一日,蔣經國遵從其遺願,將骨灰灑向金門南海。隔年,連基座高達四公尺以上的銅像於臺北市敦化北路跟南京東路交叉口圓環豎立,成為當時台北市的地標之一。1990年代,該銅像因政治風氣與整頓交通等因素被拆除,銅像今放於士林至善公園。
另外在金門縣金城鎮水頭附近,還有一座吳稚暉公園,於海葬當年建成。與水頭碼頭比鄰而座,由於公園地勢較高,水頭碼頭景緻盡收眼底。除此,還可遼望小金門、大陸及金烈水道等。園內有一涼亭,亭中央是蔣中正所題的碑「吳稚暉先生水葬紀念亭」。公園盡頭則是敬恆先生半身銅像。
在金門吳稚暉先生水葬紀念亭中,豎立著由蔣中正先生所題的吳稚暉先生水葬紀念碑。